Wir analysieren ständig die Marktsituation auf den für ALTANA
relevanten Rohstoffmärkten. Dadurch können wir sowohl
Preistrends als auch strukturelle Verschiebungen auf der Anbieterseite
frühzeitig identifizieren und Maßnahmen vor-
bereiten. Diese Erkenntnisse fließen in die Gestaltung unserer
Lieferkontrakte ein. Gleichzeitig berücksichtigen wir Rohstoffpreisvolatilitäten
auch im Rahmen unserer Kundenbeziehungen.
Um Preiserhöhungen kurzfristig an die Märkte
weitergeben zu können, nutzen wir die Flexibilität von Preismechanismen
und Preisbindungsfristen.
Finanzmarktrisiken
Finanzmarktrisiken betreffen im Wesentlichen kurzfristige und
deutliche Veränderungen von Wechselkursrelationen und
Zinssätzen sowie Kreditausfallrisiken und die Deckung von
Finanzmittelbedarfen.
Aus Wechselkursschwankungen können durch die
Umrechnung von Fremdwährungspositionen in die Konzernwährung
Euro ebenso Belastungen auf Konzernumsatz und
Ergebnisentwicklung (Translationsrisiken) resultieren wie auch
im Rahmen von Geschäften in Fremdwährung (Transaktionsrisiken).
Das Translationsrisiko kategorisieren wir – wie im
Vorjahr – als mittleres Risiko. Zinssatzveränderungen beeinflussen
die Finanzierungskosten. Der Ausfall von Forderungen
aus Lieferungen und Leistungen oder von Finanzforderungen
kann die Ertragslage und auch die Finanzmittelausstattung
des Konzerns nachteilig beeinflussen. Die mangelnde
Verfügbarkeit von Finanzmitteln für die Umsetzung von Akquisitionen
oder wesentlichen Investitionsprojekten kann
dazu führen, dass wir unsere strategischen Ziele verfehlen.
Materielle Transaktionsrisiken sichern wir in den Fällen
über Devisentermingeschäfte ab, in denen wir mit hinreichender
Sicherheit von einer Realisierung des zugrundeliegenden
Geschäfts ausgehen. Dabei wird der erwartete Gesamtbetrag
anteilig in verschiedenen Tranchen abgesichert, um kurz-
fristige Wechselkursschwankungen auszugleichen.
Weiterführende Informationen zur Bewertung und Bilan-
zierung von Sicherungsgeschäften finden sich im online verfügbaren
Konzernabschluss auf Seite 55 ff. (Punkt 28).
Zur Minimierung von Kreditausfallrisiken sind systematische
Prüfungen der Bonität und des Zahlungsverhaltens
unserer Kontrahenten vorgesehen. Dies betrifft sowohl die
Kunden als auch unsere Geschäftsbanken und andere Geschäftspartner,
bei denen Zahlungsausfälle einen Einfluss auf
unsere Finanzsituation haben können.
Die Verfügbarkeit von Finanzmitteln sichern wir über
die zentrale Steuerung und Überwachung der konzernweiten
Finanzmittelbestände. Zudem wird über das Ausnutzen
verschiedener Finanzierungsinstrumente ebenfalls zentral ein
Finanzmittelrahmen zur Verfügung gestellt. Dieser deckt
den mittelfristigen Bedarf ab, der über den geplanten Finanzmittelzufluss
aus dem operativen Geschäft hinausgeht.
Unsere Einschätzung der Finanzmarktrisiken ist im Vergleich
zum Vorjahr insbesondere aufgrund der gestiege-
nen Volatilität der Währungsmärkte angestiegen. Die anhal-
tend hohen Zuflüsse aus der operativen Geschäftstätigkeit
und der bestehende allgemeine Finanzmittelrahmen reichen
aus, um die erwarteten Abflüsse für Investitionen, Tilgungen
und Dividenden zu decken.
Innovationsrisiken
Für ALTANA stellt die Innovations- und Technologieführerschaft
einen wesentlichen Erfolgsfaktor dar. Als Anbieter von
teilweise hochspezialisierten Chemieprodukten ist es wich-
tig, kontinuierlich mit neuen Produkten am Markt präsent zu
sein und von unseren Kunden als kompetenter und inno-
vativer Partner wahrgenommen zu werden. Gelänge dies
zukünftig nicht mehr, könnten sich Risiken für das nach-
haltige Wachstum, das Erreichen unserer Rentabilitätsziele
sowie die Positionierung von ALTANA in den relevanten
Märkten ergeben. Gleiches gilt für den Fall, dass Wettbewerber
von uns genutztes, aber nicht geschütztes Know-how
74 Voraussichtliche Entwicklung