Konzernlagebericht Corporate Governance Umwelt, Sicherheit und gesellschaftliche Verantwortung Konzernabschluss 53 Aus der Emission zweier Schuldscheindarlehen in den Jahren 2012 und 2013 bestanden zum Jahresende 2015 Verbind- lichkeiten über insgesamt 350 Mio. €. Die Schuldscheindarlehen verfügen über Tranchen mit sowohl variabler als auch fixer Verzinsung und unterschiedlichen Laufzeiten. Die Tilgung erfolgt mit nahezu stabilen jährlichen Beträgen in den Jahren 2016 bis 2020. Zudem besteht noch ein allgemeiner Konsortialkreditrahmen mit einer Linie von 250 Mio. €, der 2015 angepasst und verlängert wurde. Die neue Laufzeit beträgt fünf Jahre mit der Option auf Verlängerung um insgesamt zwei weitere Jahre. Diese Finanzierungsstruktur bietet ALTANA die notwendige Flexibilität, um kurzfristige und auch investitions- intensive Wachstumsopportunitäten angemessen nutzen zu können. Die Verteilung der Fristigkeit der genutzten Finan- zierungsinstrumente ermöglicht es uns, die Tilgung der Ver- bindlichkeiten über die Zuflüsse aus dem operativen Cash Flow optimal zu steuern. Außerbilanzielle Finanzierungsinstrumente nutzen wir weiterhin nur sehr eingeschränkt. Dabei handelt es sich um Einkaufsverpflichtungen, operative Leasingverpflichtungen sowie um Garantien für Pensionsverpflichtungen. Details zu den bestehenden Finanzierungsinstrumenten sind im Anhang zum Konzernabschluss dargestellt. Liquiditätsanalyse Liquiditätskennzahlen 2014 2015 Δ % in Mio. € Cash Flow aus der betrieblichen Tätigkeit 298,2 346,1 16 Cash Flow aus der Investitionstätigkeit - 162,9 - 140,7 N / A Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit - 123,2 - 63,1 N / A Im Laufe des Jahres 2015 erhöhte sich der Bestand an Liquiden Mitteln um 145,0 Mio. € (Vorjahr: 19,2 Mio. €) auf 422,1 Mio. € (Vorjahr: 277,1 Mio. €). Der Mittelzufluss aus der betrieblichen Tätigkeit erhöhte sich um 16 % auf 346,1 Mio. € (Vorjahr: 298,2 Mio. €). Damit lag der operative Cash Flow über unseren Erwartungen. Zum Jahresbeginn 2015 sind wir noch von einem Mittel- zufluss in Höhe des Vorjahres ausgegangen. Getragen wurde dieses Wachstum durch die Reduzierung des Net Working Capital. Hierdurch konnten der niedrigere Konzernjahresüberschuss und auch negative Effekte aus Ertragsteuerpositio- nen ausgeglichen werden. Positiv wirkte sich zudem die Entwicklung der Rückstellungen aus. Der Mittelabfluss aus der Investitionstätigkeit ging gegenüber dem Vorjahr in 2015 auf 140,7 Mio. € (Vorjahr: 162,9 Mio. €) zurück. Neben den leicht rückläufigen Inves- titionen in Immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen fielen keine Auszahlungen für Akquisitionen im Jahr 2015 an, während das Vorjahr die Übernahme der brasilianischen Gesellschaften enthält. Aus der Finanzierungstätigkeit flossen im Geschäftsjahr 2015 Mittel in Höhe von 63,1 Mio. € (Vorjahr: 123,2 Mio. €) ab. Die Finanzverbindlichkeiten wurden im Jahresverlauf unwesentlich reduziert. Im Vorjahr hatte ALTANA mit der Tilgung der Akquisitionsfinanzierung aus 2013 noch einen deutlich höheren Abfluss aus der Rück- führung von Verbindlichkeiten verzeichnet. Die Dividenden- zahlung lag im abgeschlossenen Geschäftsjahr leicht über dem Vorjahr. Wertmanagement Die Veränderung des Unternehmenswerts wird bei ALTANA über die Kennziffer ALTANA Value Added (AVA) bestimmt. Im Geschäftsjahr 2015 haben wir wieder einen deutlich positiven Beitrag zur Entwicklung des Unternehmenswerts geleistet.
D_ALT_GB15_160317_online
To see the actual publication please follow the link above